Executivos e analistas do cenário econômico estão cada vez mais duvidosos quanto à probabilidade de recuperação no segundo semestre de 2023. Esse ceticismo se estende aos volumes de importação dos EUA em contêineres, que normalmente experimentam uma alta temporada no final do verão ao outono. Embora alguns acreditem que a procura de importações dos EUA já atingiu o fundo do poço, surgiram novos riscos negativos, atenuando as perspectivas de uma recuperação no segundo semestre dos volumes de importação.
Em junho do ano anterior, os dados de reservas de contêineres marítimos da SONAR revelaram uma queda significativa na demanda de importação dos EUA por mercadorias em contêineres, logo após os dados de carga de caminhões americanos da FreightWaves sinalizarem uma recessão iminente. Agora, a recessão de frete de 2023 estabeleceu-se oficialmente.
Os dados mais recentes da SONAR sobre reservas de contêineres marítimos indicam que os volumes de importação em contêineres dos EUA em 2023 acompanham os níveis de 2019, que coincidiram com a recessão anterior. Embora esta tendência fosse esperada, recomenda-se precaução antes de supor que os volumes de importação já atingiram o fundo do poço para esta crise e estão prestes a recuperar-se no segundo semestre durante a alta temporada.
Os volumes de importação no segundo semestre de 2019 seguiram um padrão irregular, sem uma recuperação clara durante os meses tradicionais da alta temporada. Os dados mais recentes sobre os volumes de contêineres com destino aos EUA provenientes da China destacam mais uma vez a fraqueza persistente da procura de importações dos EUA, sem sinais evidentes de recuperação.
O relatório do Gabinete Nacional de Estatísticas sobre os dados da manufatura chinesa em abril confirma ainda mais essa fraqueza. Como o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura caiu abaixo do ponto médio de 50, sinalizando uma redução, isso indica uma expectativa decrescente de um aumento nos volumes de contêineres devido à reabertura da China. Sem uma recuperação no setor industrial do maior parceiro comercial dos Estados Unidos para as importações oceânicas em contêineres, a probabilidade de uma recuperação no segundo semestre nos volumes de importação dos EUA parece ainda mais improvável.
Inicialmente, os estoques excessivos transitados de 2022 representaram um obstáculo significativo à procura de importações no primeiro semestre de 2023. Esperava-se que os importadores esgotassem esses estoques nos primeiros seis meses do ano, abrindo caminho para um ciclo típico de reabastecimento sazonal que aumentaria os volumes no segundo semestre, bem a tempo da alta temporada. No entanto, os dados de estoque mais recentes do Índice de Gerente de Logística (LMI) indicam que os níveis de estoque e os custos continuam aumentando, sugerindo que os importadores continuam a lutar para reduzir o excesso de estoques.
O desafio enfrentado pelos importadores americanos no esgotamento dos inventários excessivos é ainda mais exacerbado pelo enfraquecimento da demanda por consumidores. Dados recentes de cartões de crédito do Bank of America (BOA) indicam um declínio acentuado nos gastos com cartões por família em março, aumentando as preocupações com o declínio das vendas no varejo. Além disso, outros indicadores, como o aumento das taxas de inadimplência e o aumento da dívida do consumidor usando as opções ”compre agora, pague depois”, apontam pára os riscos em torno da demanda do consumidor dos EUA no segundo trimestre. Essas preocupações enfatizam ainda mais o papel do mercado de trabalho americano na saúde financeira dos consumidores. Por outro lado, há indicadores preocupantes no mercado de trabalho, como o aumento dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego e a simultânea redução das vagas e crescimento do emprego no setor privado.
Todas essas preocupações econômicas provavelmente serão ampliadas em maio se o Federal Reserve decidir aumentar as taxas de juros. O setor financeiro dos EUA já enfrenta uma crise de crédito devido às recentes falências bancárias, o que poderia agravar os desafios enfrentados pela economia. Os mercados estão indicando um possível fim do ciclo de subida das taxas e até potenciais cortes nas taxas no segundo semestre do ano, refletindo a crença de que as condições econômicas irão se agravar.
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