A Yellow Corp, tuma das maiores transportadoras de caminhões dos Estados Unidos, oficialmente decretou falência, marcando o encerramento da empresa de transporte de 99 anos.
Em sua submissão do Capítulo 11 a um tribunal de Delaware no domingo, a empresa forneceu uma estimativa de US$ 2,15 bilhões em ativos e US$ 2,59 bilhões em passivos. A empresa prevê entrar em um acordo de financiamento do devedor em posse (DIP), destinado a garantir fundos para facilitar a venda de seus ativos e cumprir obrigações como salários de funcionários e pagamentos de fornecedores. No processo, a Yellow indicou US$ 39 milhões em dinheiro em caixa, mas também revelou que a empresa garantiu US$ 142,5 milhões em financiamento DIP. Além disso, a empresa afirmou que uma avaliação recente de seus ativos revelou um valor superior tanto à dívida garantida quanto aos valores da facilidade do devedor em posse.
Os relatórios sugerem que a Apollo Global Management (NYSE: APO), um de seus credores atuais, provavelmente fornecerá o financiamento DIP. A firma de capital privado detém a reivindicação principal de US$ 576 milhões da dívida total da empresa de US$ 1,5 bilhão. Além disso, ela detém uma posição de garantia superior em comparação com o governo na parte inicial de US$ 300 milhões de um controverso empréstimo de US$ 700 milhões destinado ao auxílio durante a pandemia de COVID-19.
Em uma declaração no domingo, o CEO da Yellow, Darren Hawkins, expressou que “é com uma profunda decepção que hoje anuncio o encerramento da Yellow, um negócio que está em operação há quase um século”. “Atualmente, é incomum que as pessoas permaneçam empregadas em uma única empresa por duas décadas, três décadas ou mesmo quatro décadas. No entanto, muitas pessoas na Yellow alcançaram esse marco. A Yellow contribuiu para gerações de americanos, oferecendo centenas de milhares de oportunidades de emprego estáveis e bem remuneradas, além de carreiras gratificantes”.
A declaração de falência da Yellow (NASDAQ: YELL) representa o caso mais significativo desse tipo na história da indústria caminhoneira dos EUA. O encerramento significativo mais recente no setor de cargas inferiores a um caminhão (LTL) foi o da Consolidated Freightways em 2002, a terceira maior transportadora do setor na época. Essa transportadora em particular gerava aproximadamente US$ 2,3 bilhões em receita e tinha uma força de trabalho de 20.000 funcionários, dos quais 14.500 eram membros do sindicato Teamsters.
A Yellow empregou 30.000 pessoas, incluindo 22.000 membros afiliados ao Teamsters. A Yellow colaborou com as Associações Americanas de Caminhões (ATA) para criar um banco de dados de empregos dedicado aos ex-funcionários da Yellow.
O ponto culminante de anos de declínio
No final, a Yellow enfrentou desafios para negociar com sucesso as mudanças operacionais com o sindicato dos caminhoneiros. Essas mudanças teriam conferido à empresa maior flexibilidade nas regras de trabalho e facilitado a racionalização de seus terminais e custos operacionais. A Yellow argumentou que a execução dessas mudanças poderia ter levado seus credores a considerar a reestruturação da dívida da empresa. Isso incluiu uma quantia substancial de US$ 1,3 bilhão, com vencimento no ano seguinte.
Faz quase duas semanas desde que a Yellow interrompeu suas operações de coleta. A Yellow demitiu uma parte substancial de seus funcionários não sindicalizados no dia 28 de julho. Em 30 de julho, a empresa fechou suas portas e anunciou oficialmente a suspensão de todas as suas operações. A empresa não ofereceu nenhuma atualização pública sobre a situação.
Embora os funcionários tenham sido demitidos repentinamente, a eventual queda da transportadora estava longe de ser inesperada.
A partir do início dos anos 2000, a Yellow embarcou em uma estratégia de inúmeras substanciais e pequenas aquisições, mas na maioria falhou em incorporá-las. A colaboração entre o sindicato, os credores e o governo a salvou de várias instâncias de colapso financeiro.
Em seu relatório trimestral mais recente, registrou mais uma perda líquida e documentou um índice operacional (sendo o inverso da margem operacional) superior a 100%. Seu endividamento ficou em 4,6 vezes o lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização nos últimos 12 meses – um número que ultrapassa um limite administrável em mais de duas vezes, especialmente para uma empresa que não está crescendo ou realizando aquisições.
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